金融市場的重點(diǎn)公式(金融市場有哪些知識(shí)點(diǎn))
1.金融市場有哪些知識(shí)點(diǎn)
一、金融市場的類型 （一）貨幣市場和資本市場（交易品種的期限） ■ 貨幣市場——短期資本市場（少于 1 年） ■ 資本市場——長期有價(jià)證券（債券、股票）和長期貸款 （二）發(fā)行市場和交易市場（交易性質(zhì)） ■ 發(fā)行市場，又稱初級(jí)或一級(jí)市場 ■ 交易市場，又稱流通或二級(jí)市場 （三）場外交易市場和場內(nèi)交易市場（市場組織形式） ■ 場內(nèi)交易市場指證交所 ■ 場外交易市場指證交所以外的市場 （四）國內(nèi)金融市場和國外金融市場（地域） （五）現(xiàn)貨市場和期貨市場（交割方式） （六）債券市場、股票市場和衍生證券市場（交易對(duì)象） 二、貨幣市場 包括四種市場： 同業(yè)拆借 票據(jù)貼現(xiàn) 回購 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 （一）同業(yè)拆借市場 1、定義 2、特點(diǎn)（三特點(diǎn)） ◇期限短 ◇資金為存于中央銀行的存款 ◇信用拆借，在金融機(jī)之間進(jìn)行 3、地位和作用 ◇及時(shí)滿足存款支付的需要 ◇調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)間的資金 ◇是央行制定實(shí)施貨幣政策的載體 （二）票據(jù)市場 1、商業(yè)票據(jù)與票據(jù)貼現(xiàn) ■ 票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)是商業(yè)信用向銀行信用轉(zhuǎn)化的一種形式。
票據(jù)貼現(xiàn)屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 2、我國的票據(jù)市場 ■本票——出票人簽發(fā)，出票人無條件支付 ■支票——出票人簽發(fā)，銀行無條件支付 ■匯票——出票人簽發(fā)，委托付款人無條件支付 ■根據(jù)出票人不同匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票 ■根據(jù)承兌人不同，匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票 ■我國規(guī)定 ◇ 承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)期限最長不超過六個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過四個(gè)月 ◇ 再貼現(xiàn)利率由央行制定，貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加百分點(diǎn)的方式生成，加點(diǎn)幅度央行確定 ◇ 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易雙方自主商定 （三）回購市場 1、債券回購 ■實(shí)質(zhì) ◇以國債作為抵押品融通短期資金 ■分類 ◇質(zhì)押式回購——債券凍結(jié)而非轉(zhuǎn)移 ◇買斷式回購——回購期間債券可動(dòng)用 2、我國的債券回購市場 ■ 交易品種（五種）：國債、政策性金融債、央票、公司債、資產(chǎn)支持證券等。
■ 利率由交易雙方自主商定 ■ 質(zhì)押回購期限：1、7、14、21、1 月、2 月、3 月、4 月、最長 365 天。 ■ 買斷回購期限最長不超過 91 天。
■ 銀行間債券市場參與者：商行及其分支、非銀機(jī)構(gòu)和非金機(jī)構(gòu)、外資銀行分行。 三、債券市場 （一）債券市場功能 1、融資功能 2、資金流動(dòng)導(dǎo)向功能（優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行成本低，資金向優(yōu)企流動(dòng)） 3、宏觀調(diào)控功能（公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供給量） （二）我國的債券市場 已形成銀行間場外市場為主、交易所場內(nèi)交易為輔，場內(nèi)外市場并存、分工合作、互聯(lián)互通的債券市場體系。
交易品種（共八種）： 1、國債 2、地方政府債 3、金融債 非金企業(yè)發(fā)行的（五種） 1、公司債券 2、可交換公司債券 3、企業(yè)債券：無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券 4、短期融資券 5、中期票據(jù)。
2.金融市場基礎(chǔ)知識(shí)考試大綱是什么
掌握金融市場的概念；熟悉金融市場的分類；了解影響金融市場的主要因素；熟悉金融市場的特點(diǎn)；掌握金融市場的功能。
熟悉非證券金融市場的概念，了解非證券金融市場的分類（股權(quán)投資市場、信托市場、融資租賃市場等）。 了解全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢；了解國際資金流動(dòng)方式；熟悉全球金融體系的主要參與者；了解金融危機(jī)的教訓(xùn)。
第二節(jié) 中國的金融體系 了解建國以來我國金融市場的演變歷史；熟悉我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀；了解影響我國金融市場運(yùn)行的主要因素。 了解銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)的有關(guān)情況；熟悉我國金融市場“一行三會(huì)”的監(jiān)管架構(gòu)。
了解中央銀行主要職能；熟悉存款準(zhǔn)備金制度與貨幣乘數(shù)的概念；掌握貨幣政策的概念、措施及目標(biāo)；掌握貨幣政策工具的概念及作用原理；了解貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。 第三節(jié) 中國多層次資本市場。
3.金融基礎(chǔ)知識(shí)
中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策、對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的宏觀調(diào)控部門。
中國人民銀行是1948年12月1日在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成的。1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使國家中央銀行職能。
1995年3月18日，第八屆全國人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，至此，中國人民銀行作為中央銀行以法律形式被確定下來。 中國人民銀行的主要職責(zé)包括：依法制定和執(zhí)行貨幣政策：發(fā)行人民幣、管理人民幣流通：按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)； 按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場；發(fā)布有關(guān)金融監(jiān)督管理的業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章；持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備；經(jīng)理國庫；維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測；依法從事有關(guān)的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；作為國家的中央銀行，從事有關(guān)的國際金融活動(dòng)；承辦國務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)；根據(jù)國務(wù)院規(guī)定，管理國家外匯管理局。
中國人民銀行總行設(shè)在北京。根據(jù)履行職責(zé)的需要，中國人民銀行總行內(nèi)設(shè)13個(gè)職能司（廳），包括：辦公廳、條法司、貨幣政策司、銀行監(jiān)管一司、銀行監(jiān)管二司、非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司、合作金融機(jī)構(gòu)監(jiān)司、統(tǒng)計(jì)司、會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)司、支付科技司、國際司、內(nèi)審司、人事教育司。
為保證中國人民銀行能科學(xué)制定和實(shí)施貨幣政策，有效實(shí)行金融監(jiān)管，中國人民銀行總行還設(shè)立了研究局、貨幣金銀局、國庫局、保衛(wèi)局、培訓(xùn)中心，作為支持服務(wù)體系。中國人民銀行總行下設(shè)2個(gè)營業(yè)管理部，9個(gè)分行，326個(gè)中心支行，1827個(gè)縣（市）支行。
中國人民銀行的分支機(jī)構(gòu)是總行的派出機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是按照總行的授權(quán)，主要負(fù)責(zé)本轄區(qū)的金融監(jiān)管。此外，中國人民銀行還設(shè)立了印制總公司、清算中心、中國外匯交易中心等直屬企事業(yè)單位及駐外機(jī)構(gòu)。
所謂政策性銀行（ policy bank / non-commercial bank ）系指那些多由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營利為目的，專門為貫徹、配合政府社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事政策性融資活動(dòng)，充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具的金融機(jī)構(gòu) 。 政策性銀行是指由政府發(fā)起、出資成立，為貫徹和配合政府特定經(jīng)濟(jì)政策和意圖而進(jìn)行融資和信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。
1、政策性銀行的產(chǎn)生和發(fā)展是國家干預(yù)、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。政策性銀行與商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)相比，有共性的一面，如要對(duì)貸款進(jìn)行嚴(yán)格審查，貸款要還本付息、周轉(zhuǎn)使用等。
但作為政策性金融機(jī)構(gòu)，也有其特征：一是政策性銀行的資本金多由政府財(cái)政撥付；二是政策性銀行經(jīng)營時(shí)主要考慮國家的整體利益、社會(huì)效益，不以盈利為目標(biāo)，但政策性銀行的資金并不是財(cái)政資金，政策性銀行也必須考慮盈虧，堅(jiān)持銀行管理的基本原則，力爭保本微利；三是政策性銀行有其特定的資金來源，主要依靠發(fā)行金融債券或向中央銀行舉債，一般不面向公眾吸收存款；四是政策性銀行有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不與商業(yè)銀行競爭。 2、當(dāng)今世界上許多國家都建立有政策性銀行，其種類較為全面，并構(gòu)成較為完整的政策性銀行體系，如日本著名的“二行九庫”體系，包括日本輸出入銀行、日本開發(fā)銀行、日本國民金融公庫、住宅金融公庫、農(nóng)林漁業(yè)金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、北海道東北開發(fā)公庫、公營企業(yè)金融公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫、沖繩振興開發(fā)金融公庫、中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫； 商業(yè)銀行”是英文Commercial Bank的意譯。
在給這個(gè)概念下定義問題上，中西方提法不盡相同。我們認(rèn)為商業(yè)銀行的定義應(yīng)包括以下要點(diǎn)，第一，商業(yè)銀行是一個(gè)信用授受的中介機(jī)構(gòu)；第二，商業(yè)銀行是以獲取利潤為目的的企業(yè)；第三，商業(yè)銀行是唯一能提供“銀行貨幣”（活期存款）的金融組織。
綜合來說，對(duì)商業(yè)銀行這一概念可理解為：商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤為目的的貨幣經(jīng)營企業(yè)。這個(gè)定義方法實(shí)際上是把中西方學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行所下定義做了一個(gè)概括。
商業(yè)銀行的特征如下： （1）商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)一樣，是以盈利為目的的企業(yè)。它也具有從事業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的自有資本，依法經(jīng)營，照章納稅，自負(fù)盈虧，它與其他企業(yè)一樣，以利潤為目標(biāo)。
（2）商業(yè)銀行又是不同于一般工商企業(yè)的特殊企業(yè)。其特殊性具體表現(xiàn)于經(jīng)營對(duì)象的差異。
工商企業(yè)經(jīng)營的是具有一定使用價(jià)值的商品，從事商品生產(chǎn)和流通；而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對(duì)象，經(jīng)營的是特殊商品…一貨幣和貨幣資本。經(jīng)營內(nèi)容包括貨幣收付、借貸以及各種與貨幣運(yùn)動(dòng)有關(guān)的或者與之相聯(lián)系的金融服務(wù)。
從社會(huì)再生產(chǎn)過程看，商業(yè)銀行的經(jīng)營，是工商企業(yè)經(jīng)營的條件。同一般工商企業(yè)的區(qū)別，使商業(yè)銀行成為一種特殊的企業(yè)——金融企業(yè)。
（3）商業(yè)銀行與專業(yè)銀行相比又有所不同。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)更綜合，功能更全面，經(jīng)營一切金融“零售”業(yè)務(wù)（門市服務(wù)）和“批發(fā)業(yè)務(wù)”，（大額信貸業(yè)務(wù)），為客戶提供所有的金融服務(wù)。
而專業(yè)銀行只集中經(jīng)營指定范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)和提供專門服務(wù)。隨著西方各國金融管制的。
4.金融基礎(chǔ)知識(shí)考試大綱要求有哪些
金融市場基礎(chǔ)知識(shí)考試第五章 證券投資基金與衍生工具 第二節(jié) 衍生工具 掌握衍生工具的概念、基本特征；掌握衍生工具的分類；掌握股權(quán)類、貨幣類、利率類以及信用類衍生工具的概念及其分類；掌握遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的定義、基本特征和區(qū)別。
掌握金融期貨、金融期貨合約的定義；了解金融期貨合約的主要種類；掌握金融期貨的集中交易制度、保證金制度、無負(fù)債結(jié)算制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、每日價(jià)格波動(dòng)限制、強(qiáng)行平倉、強(qiáng)制減倉制度等主要交易制度；掌握金融期權(quán)的定義和特征；熟悉金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別；熟悉金融期權(quán)的主要功能；了解金融期權(quán)的主要種類。 了解人民幣利率互換的業(yè)務(wù)內(nèi)容；了解信用違約互換的含義和主要風(fēng)險(xiǎn)；掌握可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券的概念、特征、發(fā)行基本條件；熟悉可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同。
掌握資產(chǎn)證券化的定義、主要種類；熟悉資產(chǎn)證券化各方參與者的條件和職責(zé)；熟悉資產(chǎn)證券化的具體操作要求；了解結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義和分類。 了解金融衍生工具的發(fā)展動(dòng)因、發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢；掌握金融衍生工具市場的特點(diǎn)與功能；了解我國衍生工具市場的發(fā)展?fàn)顩r。
5.金融的基礎(chǔ)知識(shí)包括哪些
什么是金融衍生產(chǎn)品？它包括哪些種類？ 衍生產(chǎn)品是英文（Derivatives）的中文意譯。
其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Asserts）派生出來的金融工具。
由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有相應(yīng)科目，因而也被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易（簡稱表外交易）”。金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。
因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
國際上金融衍生產(chǎn)品種類繁多。活躍的金融創(chuàng)新活動(dòng)接連不斷地推出新的衍生產(chǎn)品。
金融衍生產(chǎn)品主要有以下下種分類方法 （1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)?？梢苑譃檫h(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。
遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對(duì)合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。
遠(yuǎn)期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動(dòng)性較高，遠(yuǎn)期交易流動(dòng)性較低。
掉期合約是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確他說，掉期合約是當(dāng)事人之間簽討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流（Cash Flow）的合約。
較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。
期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。
期權(quán)合同有在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化合同，也有在柜臺(tái)交易的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。 （2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。
如果再加以細(xì)分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數(shù)；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實(shí)物商品。具體見表3—1 表3—1 根據(jù)原生資產(chǎn)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的分類 對(duì)象|原生資產(chǎn)| 金融衍生產(chǎn)品 利率|短期存款| 利率期貨、利率遠(yuǎn)期、利率期權(quán)、利率掉期合約等 |長期債券| 債券期貨、債券期權(quán)合約等 股票|股票 | 股票期貨、股票期權(quán)合約等 |股票指數(shù)| 股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)合約等 貨幣|各類現(xiàn)匯| 貨幣遠(yuǎn)期、貨幣期、貨幣期權(quán)、貨幣掉期合約等 商品|各類實(shí)物商品|商品遠(yuǎn)期、商品期貨，商品期權(quán)、商品掉期合約等 （3）根據(jù)交易方法，可分為場內(nèi)交易和場外文易。
場內(nèi)交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進(jìn)行競價(jià)交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時(shí)負(fù)責(zé)進(jìn)行清算和承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任的特點(diǎn)。
此外，由于每個(gè)投資者都有不同的需求，交易所事先設(shè)計(jì)出標(biāo)準(zhǔn)化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數(shù)量進(jìn)行交易。所有的交易者集中在一個(gè)場所進(jìn)行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動(dòng)性較高的市場。
期貨交易和部分標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合同交易都屬于這種交易方式。 場外交易，又稱柜臺(tái)交易，指交易雙方直接成為交易對(duì)手的交易方式。
這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個(gè)使用者的不同需求設(shè)計(jì)出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。同時(shí)，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)需要有高超的金融技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
場外交易不斷產(chǎn)生金融創(chuàng)新。但是，由于每個(gè)交易的清算是由交易雙方相互負(fù)責(zé)進(jìn)行的，交易參與者僅限于信用程度高的客戶。
掉期交易和遠(yuǎn)期交易是具有代表性的柜臺(tái)交易的衍生產(chǎn)品。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，在金融衍生產(chǎn)品的持倉量中，按交易形態(tài)分類，遠(yuǎn)期交易的持倉量最大，占整體持倉量的42%，以下依次是掉期（27%）、期貨（18%）和期權(quán)（13%）。
按交易對(duì)象分類，以利率掉期、利率遠(yuǎn)期交易等為代表的有關(guān)利率的金融衍生產(chǎn)品交易占市場份額最大，為62%，以下依次是貨幣衍生產(chǎn)品（37%）和股票、商品衍生產(chǎn)品（1%）,1989年到1995年的6年間，金融衍生產(chǎn)品市場規(guī)模擴(kuò)大了5.7倍。各種交易形態(tài)和各種交易對(duì)象之間的差距并不大，整體上呈高速擴(kuò)大的趨勢。
6.金融市場學(xué)中的利率平價(jià)公式是什么
Se/S=(1+r)/(1+re)
利率平價(jià)規(guī)定，一種貨幣對(duì)另一種貨幣的升值（貶值），必將被利率差異的變動(dòng)所抵銷。
我們假設(shè)自己是一個(gè)甲國投資者，手中握有一筆可自由支配的資金，可以自由進(jìn)出本國與乙國的金融市場。同時(shí)假定資金在國際移動(dòng)不存在任何限制與交易成本。
那么這筆資金就存在是投哪國金融市場的選擇。在進(jìn)行選擇時(shí)，若其他條件不變，顯然是看哪國的收益更高。假定甲國一年期利率為i，乙國同期利率為i^*，即期匯率為e（直接標(biāo)價(jià)法）。
如果投本國金融市場，則每單位本國貨幣到期可增值為：1 *(1 + i)=1+i 。如果投資于乙國金融市場，則可分為三個(gè)步驟：在本國外匯市場上兌換成乙國貨幣，在乙國金融市場上進(jìn)行為期一年的存款，存款到期后兌換成本國貨幣。
但是這其中存在匯率問題，由于一年期后的即期匯率ef是不確定的，我們可以在即期購買一年后交割的遠(yuǎn)期合約，這一遠(yuǎn)期匯率記為f。
屆時(shí)1單位本國貨幣可增值為：f(1+i^*)/e，顯然，我們選擇哪種投資方式取決于這兩種方式收益率的高低。
如果1+i>f(1+i^*)/e，則我們將投資于本國金融市場；如果1+i<f(1+i^*)/e，則我們將投資于乙國金融市場；如果1+i=f(1+i^*)/e，此時(shí)投資于兩國金融市場都可以。
在市場上的其他投資者也面臨著同樣的決策選擇。因此，如果1+i<f(1+i^*)/e，則眾多的投資者都會(huì)將資金投入乙國金融市場，這導(dǎo)致外匯市場上即期購入乙國貨幣以及遠(yuǎn)期賣出乙國貨幣行為，從而使本幣貶值（e增大）、遠(yuǎn)期升值（f減?。?，投資于乙國金融市場的收益率下降。
只有當(dāng)這兩種投資方式的收益率完合相同時(shí)，市場上才處于平衡狀態(tài)。所以，當(dāng)投資者采取持有遠(yuǎn)期合約的套補(bǔ)方式交易時(shí)，市場會(huì)最終使利率與匯率間形成下列關(guān)系：1+i=f(1+i^*)/e
整理得：f/e=(1+i)/( 1+i^* )
我們記即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之間的升（貼）水率為ρ，即ρ=（f-e）/e
再將上述兩式結(jié)合得：ρ=（f-e）/e=(1+i-(1+i^*))/(1+i^* )=(i-i^*)/(1+i^* )
即： ρ+ρi^*=i-i^*
由于ρ及i^*均是很小的數(shù)值，所以它們的求積ρi^*可以省略，即：ρ=i-i^*
上式即為套補(bǔ)的利率平價(jià)的一般形式。它的經(jīng)濟(jì)含義是：匯率的遠(yuǎn)期升貼水率等于兩國貨幣利率之差。如果本國利率高于外國利率，則本幣在遠(yuǎn)期將貶值；如果本國利率低于外國利率，則本幣在遠(yuǎn)期將升值。也就是說，匯率的變動(dòng)會(huì)抵消兩國間的利率差異，從而使金融市場處于平衡狀態(tài)。
擴(kuò)展資料：
這一理論存在一些缺陷，主要表現(xiàn)在：
1. 利率平價(jià)說沒有考慮交易成本。然而，交易成本卻是很重要的因素。如果各種交易過高，就會(huì)影響套利收益，從而影響匯率與利率的關(guān)系。如果考慮交易成本，國際間的拋補(bǔ)套利活動(dòng)在達(dá)到利率平價(jià)之前就會(huì)停止。
2. 利率平價(jià)說假定不存在資本流動(dòng)障礙，假定資金能順利，不受限制地在國際間流動(dòng)。但實(shí)際上，資金在國際間流動(dòng)會(huì)受到外匯管制和外匯市場不發(fā)達(dá)等因素的阻礙。目前，只有在少數(shù)國際金融中心才存在完善的期匯市場，資金流動(dòng)所受限制也少。
3. 利率平價(jià)說還假定套利資金規(guī)模是無限的，故套利者能不斷進(jìn)行拋補(bǔ)套利，直到利率平價(jià)成立。
參考資料來源：搜狗百科—利率平價(jià)
7.會(huì)計(jì)和金融方面需要用到的公式
貨幣資金=現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金 應(yīng)收賬款凈額=應(yīng)收賬款-壞賬準(zhǔn)備 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款凈額+ ¨+存貨+¨其他流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)-累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)合計(jì)=固定資產(chǎn)凈值+固定資產(chǎn)清理+在建工程+待處理固定資產(chǎn)損失 無形及遞延資產(chǎn)合計(jì)=無形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn) 資產(chǎn)合計(jì)=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)+長期投資+固定資產(chǎn)合計(jì)+無形及遞延資產(chǎn)合計(jì)+其他資產(chǎn)+其他長期資產(chǎn)+遞延稅款借項(xiàng) 累計(jì)折舊（及其他備抵類科目）：先在第一行運(yùn)算符處選“-”，然后在第二行輸入科目名稱及項(xiàng)目方向 未交稅金=應(yīng)交稅金 未付利潤=應(yīng)付利潤 其他未交款=其他應(yīng)交款 長期負(fù)債合計(jì)=長期借款+應(yīng)付債券+長期應(yīng)付款+其他長期負(fù)債 所有者權(quán)益合計(jì)=實(shí)收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤 未分配利潤=利潤分配 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=流動(dòng)負(fù)債合計(jì)+長期負(fù)債合計(jì)+遞延稅款貸項(xiàng)+所有者權(quán)益合計(jì) 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收支凈額+補(bǔ)貼收入 營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-期間費(fèi)用 會(huì)計(jì)方程式 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 賬戶余額平衡公式 資產(chǎn)、費(fèi)用賬戶期末余額=資產(chǎn)、費(fèi)用賬戶期初余額+資產(chǎn)、費(fèi)用賬戶本期增加數(shù)-資產(chǎn)、費(fèi)用賬戶本期減少數(shù)負(fù)債、所有者權(quán)益、收入和凈收益類賬戶期末余額=負(fù)債、所有者權(quán)益、收入和凈收益賬戶期初余額+負(fù)債、所有者權(quán)益、收入和凈收益賬戶的本期增加數(shù)-負(fù)債、所有者權(quán)益、收入和凈收益賬戶本期減少數(shù) 借貸記賬法 資產(chǎn)類賬戶期末余額=期初借方余額+本期借方發(fā)生額合計(jì)-本期貸方發(fā)生額合計(jì)權(quán)益類賬戶期末余額=期初貸方余額+本期貸方發(fā)生額合計(jì)-本期借方發(fā)生額合計(jì) 增減記賬法的平衡關(guān)系 1、差額平衡法資金占用類科目增方余額-資金占用類科目減方金額=資金來源類科目增方金額-資金來源類科目減方金額2、余額平衡法資金占用類各科目期末余額之和=資金來源類各科目期末余額之和。
